시가 총액 및 스타일로 분류
주식 펀드는 일반적으로 자산 및 투자 스타일을 투자하는 회사의 시가 총액에 따라 분류됩니다. 마켓 자본화는 크고 중간 및 소규모의 세 가지 범주로 나뉩니다. 마찬가지로 투자 스타일은 가치, 성장 및 Blend.com의 세 가지 범주로 나뉩니다. 이 분류 시스템은 다양한 자금을 분석하는 데 효과적입니다.
부문 및 산업 그룹 별 분류
가치 또는 성장과 같은 시가 총액 및 투자 특성으로 주식 시장을 나누는 대신 대안적인 방법은 부문별로 슬라이스하는 것입니다. 예를 들어 Standard & Poor ‘s와 Morgan Stanley Capital International이 공동으로 개발 한 글로벌 산업 분류 시스템은 주식 시장을 금융 및 정보 기술과 같은 10 개의 부문으로 분류합니다. 각 부문은 차례로 여러 산업 그룹으로 나뉩니다. 이 분류 시스템은 정보 기술이나 컴퓨터 하드웨어와 같은 업계 그룹과 같은 주어진 부문에 자산을 투자하는 부문 자금을 분석하는 데 특히 유용합니다 얼라이언스 증권사.
비즈니스주기의 영향
펀드의 주당 순자산 가치는 포트폴리오에서 보유 된 주식 가격에 따라 변경됩니다. 일반적으로 주가는 비즈니스 조건의 영향을받습니다. 비즈니스주기에는 회복, 붐, 둔화 및 경기 침체와 같은 다양한 단계가 있습니다. 시가 총액, 스타일 또는 부문 관점에서 볼 수있는 주식 시장의 다른 부분은 비즈니스주기의 다른 단계에서 다르게 수행합니다.
다각화 된 자금에 미치는 영향
성장 스타일 펀드는 일반적으로 회복 및 붐과 같은 확장 단계에서 잘 지내고 있으며, 둔화 및 경기 침체와 같은 수축 단계에서 가치 스타일 펀드. 마찬가지로, 자본화 관점에서 볼 때, 소규모 CAP 펀드는 확장 중에 더 나은 성능을 발휘하는 경향이 있습니다. 가장 최근의 붐 버스트 사이클 인 Spectra Fund 인 Spectra Fund는 1997-1999 년 붐에서 스타 공연자 중 하나였습니다. 스펙트럼은 1999 년 10 월 31 일에 끝나는 3 년 동안 141% 증가했지만, 2000-2002 년 둔화 기간 동안 스펙트럼이 52%를 잃어 버렸고 2002 년 10 월 31 일에 2 년 동안 52% 손실되었다. 대조적으로 Hotchkis & Wiley Small Value Fund는 1997-19999 년 붐에 참여하지 못한 2000-2002의 느린 기금 중 하나였습니다. 2000 년 6 월 30 일 종료 된 2 년 동안 30%의 손실 이후, Hotchkis는 2002 년 6 월 30 일에 2 년 동안 88% 증가했습니다.
부문 자금에 미치는 영향
다각화 된 자금과 마찬가지로 특정 부문 자금은 비즈니스주기의 일부 단계에서 더 나은 성과를 거둔 경향이 있습니다. 기술과 같은 경제적으로 민감한 부문에 투자하는 부문 펀드는 일반적으로 확장 단계에서 더 나은 성능을 발휘하는 경향이 있습니다. 소비자 스테이플과 같은 경제적으로 덜 민감한 부문에 투자하는 부문 자금은 일반적으로 수축 단계에서 더 나은 성능을 발휘하는 경향이 있습니다. 결과적으로, 한 번에 최선을 다하는 부문 펀드는 다른 시간대에서는 성과를 거두지 못할 수 있습니다. 그러나 2003 년에 같은 펀드는 최악의 성과로 8% 만 얻었습니다.
전천후 포트폴리오 구축
비즈니스 사이클이 어떤 단계에 있는지 알면 최고 펀드를 선택할 수 있습니까? 불행히도, 상황이 쉬워지지 않습니다. 비즈니스주기의 특정 단계에서 특정 스타일과 섹터가 더 잘할 것으로 예상되지만 매번 그렇게 할 확실성은 없습니다. 또한 주가는 비즈니스주기를 예상하고 이끌어내는 경향이 있습니다. 따라서 펀드의 성과는 일반적으로 경제주기마다 다릅니다. 따라서 최고 기금을 쫓는 대신 신중한 과정은 강력한 전천후 포트폴리오를 구성하는 것입니다.
a) 다각화 된 자금으로 건설
전천후 포트폴리오를 건설하는 한 가지 방법은 다양한 유형의 시가 총액 및 투자 스타일을 강조하는 다양한 자금을 사용하는 것입니다. 이 작업을 단순화하기 위해 대형 캡-성장 펀드, 대형 상한 가치 펀드, 소규모 캡-성장 펀드 및 소규모 캡 가치 펀드를 사용하여 포트폴리오를 건설 할 수 있습니다.
각 범주의 자금을 평가할 때 장기 실적에 중점을두고 다른 시장 환경에서 자금이 어떻게 진행되었는지 확인하십시오. 관리자 임기, 가격 변동성 또는 위험, 뮤추얼 펀드 수수료 및 뮤추얼 펀드 신탁 등급과 같은 비 성능 기반 메트릭에 대한 각 펀드를 평가하여이를 보완하십시오. 각 카테고리에서 가장 잘 사용 가능한 펀드를 선택하고 ‘Dream Team’Calibre의 관리자와 함께 포트폴리오를 구축하십시오. 대단히, 처음부터 자신을 하나의 펀드로만 제한하려면 모든 자본화와 스타일에 걸쳐있는 총 시장 지수 펀드를 고려할 수 있습니다.
b) 부문 자금으로 건설
부문 펀드는 전천후 포트폴리오를 구성하는 데 사용될 수도 있습니다. 이 접근법은 시장 지수를 능가하고 성능이 저조 할 가능성이있는 부문 및 산업 그룹을 포함하여 맞춤형 다각화 된 포트폴리오를 만들면 이점을 제공합니다. 보상 잠재력은 일부 부문이나 산업 그룹에 집중함으로써 향상 될 수 있습니다. 여러 부문 및 산업 그룹의 다각화는 위험을 완화하는 역할을합니다. 농도와 다각화 사이의 균형을 최적화함으로써 우수한 공칭 및 위험 조정 수익률을 달성 할 수 있습니다.
AlphaProfit Core 모델 포트폴리오는이 접근법을 보여줍니다. 2003 년 9 월 30 일부터 2006 년 6 월 30 일까지 33 개월 동안 AlphaProfit Core 모델 포트폴리오는 Dow Jones Wilshire 5000 Total Market Index의 39%에 비해 57% 증가했습니다.
핵심 요점
1. 항상 최고의 뮤추얼 펀드가 없습니다.
2. 신중한 과정은 강력하고 전천후 포트폴리오를 구축하는 것입니다.
3. 다각화 된 자금과 부문 자금은 전천후 포트폴리오를 건설하는 데 사용될 수 있습니다.
참고 :이 보고서는 정보 목적으로 만 사용됩니다. 여기에서는 증권을 사거나 판매하거나 개별 투자 조언을 제공하라는 제안으로 해석되어서는 안됩니다. 이 보고서는이 보고서를받을 수있는 특정 사람의 특정 투자 목표, 재정 상황 및 특정 요구를 고려하지 않습니다. 이 보고서에 포함 된 정보는 정확한 것으로 여겨지는 다양한 출처에서 얻어지며 어떠한 종류의 보증없이 제공됩니다. AlphaProfit Investments, LLC는 제 3 자 정보를 포함한이 정보가 정확하거나 완전하다는 것을 나타내지 않으므로 그에 의존해서는 안됩니다. AlphaProfit Investments, LLC는 본원의 오류 또는 누락에 대해 책임을지지 않습니다. 여기에 표현 된 의견은 AlphaProfit Investments, LLC의 의견을 반영하며 통지없이 변경 될 수 있습니다. AlphaProfit Investments, LLC는이 보고서의 정보를 적용하여 발생하는 직접 또는 부수적 손실에 대한 책임을 부인합니다. 이 보고서에 나타나는 타사 상표 또는 서비스 마크는 해당 소유자의 재산입니다. 여기에 나타나는 다른 모든 상표는 AlphaProfit Investments, LLC의 자산입니다. 자체 계정에 대한 AlphaProfit Investments, LLC의 소유자와 직원은 AlphaProfit Core 및 Focus 모델 포트폴리오에 포함 된 Fidelity 펀드에 투자합니다. AlphaProfit Investments, LLC는 Fidelity Investments의 보상과 관련이 있거나받지 않습니다. 과거의 성과는 향후 결과를 나타내거나 보장하지 않습니다. 이 문서의 어느 부분도 AlphaProfit Investments, LLC의 서면 허가없이 어떤 식 으로든 재현 할 수 없습니다. Copyright © 2006 Alphaprofit Investments, LLC. 모든 권리 보유.