두 옵션 모두 투자자에게 기회가 있으며 보람을 안겨줄 수 있습니다. 하지만 각 옵션에는 장단점이 있습니다. 예를 들어, 직접 부동산 투자는 투자자에게 완전한 통제권과 의사 결정권을 부여합니다. 만약 보상이 있다면 투자자는 모든 것을 가져가게 됩니다. 또한 금리 등 모든 위험도 감수해야 합니다.
반면, 간접 부동산 투자는 투자자와 펀드 신탁이 공동으로 책임을 집니다. 위험이 줄어들고 그에 따라 수익도 증가합니다.
최근 전 세계 상업용 부동산 투자가 증가하고 있습니다. 점점 더 많은 투자자들이 직접 투자를 선호하고 있습니다. 2013년 2분기 전 세계 부동산 투자 규모는 1,000억 달러였습니다. 연말까지 4,500억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 이전 수치보다 11% 증가한 수치입니다.
존스 랭 라살(Jones Lang LaSalle) 자본 시장 리서치 보고서에 따르면, 올해 부동산 투자 업계의 거래량이 전반적으로 증가하고 있습니다. 직접 투자는 2011년 이후 증가해 왔으며, 이는 존스 랭 라살 국제 자본 그룹 수석 이사인 아서 드 하스트(Arthur de Haast)가 예측한 바와 같습니다.
드 하스트는 이렇게 말했습니다.
지난 2~3년 동안 핵심 부동산 자산에 대한 직접 투자에 더 많은 자본이 배정될 것으로 예상해 왔으며, 이제 이러한 추세가 현실화되고 있습니다. 기관, 사모펀드, 그리고 고액 자산가 개인 투자자들이 전 세계적으로 꾸준히 투자 기회를 모색하고 있습니다. 또한, 투자자들은 위험 및 지역 측면에서 포트폴리오를 다각화하고 있으며, 더 높은 부가가치와 2차 투자 기회를 모색하고 있습니다. 이러한 추세는 단기 및 중기적으로 지속될 것으로 예상됩니다.
그렇다면 상업용 부동산 투자의 이러한 변화의 이유는 무엇일까요? 투자자들이 이제 투자에 대한 완전한 통제권을 갖고 그에 따른 보상을 받고 싶어 하는 것일까요? 아니면 최근 부동산 시장의 불확실성이 이러한 새로운 추세에 영향을 미치고 있는 것일까요?
Jones Lang LaSalle의 글로벌 자본 시장 연구 책임자인 David Green-Morgan은 이 문제에 대해 더 자세히 설명했습니다.
지난 분기 주식 및 채권 시장에서 나타난 변동성은 상업용 부동산에 대한 자산군의 매력을 더욱 높였습니다. 지금까지 글로벌 부동산 부채 비용 상승은 거래량에 거의 영향을 미치지 않았으며, 대부분의 거래는 낮은 담보인정비율(LTV)로 자금이 조달되었습니다. 부채 비용이 크게 상승하지 않는 한, 2013년 남은 기간 동안 거래량에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상됩니다.